2019年进入中国市场的开市客有6家，大麦第七家南京开市客即将开业。

在新零售专家鲍跃忠看来，时退当前会员店规模在整个中国零售市场中占比是很低的，即便是规模最大的山姆，发展近30年来，也不到50家店。与此同时，票手面对会员店这片红海商战已然开始。

近年来，续费随着外部零售环境的变化，沃尔玛中国不断加快布局山姆门店。在业内人士看来，大麦传统商超的困境主要与线上电商的发展壮大有关。不止沃尔玛中国，时退本土商超中，永辉超市、高鑫零售、步步高等门店数量皆在下滑。

根据年报得知，票手在截至1月31日的2020财年至2023财年里，沃尔玛中国零售店数量分别为412家、403家、361家、322家，门店数量持续不断下滑。对于沃尔玛中国对传统商超的态度，续费未来是继续不断收缩门店，还是转型朝着折扣化方向发展，成为大众关心的议题。

需要注意的是，大麦盒马两次移山计划所涉商品皆与山姆热销商品有高度重合。

摘要：时退2月20日，时退沃尔玛发布业绩快报显示，2024财年Q4（截至2024年1月31日结束的三个月内）沃尔玛中国净销售额同比增长11.3%，至40亿美元，通过沃尔玛此前三个季度的财报数据汇总计算，2024财年全年，沃尔玛中国净销售额约为179亿美元，较2023财年的147.11亿美元增长超20%。加息周期下，票手2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，续费最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。随着美欧降息周期的临近，大麦全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

时退亮点二：资产价格上涨带来财富效应。但在持续高利率环境下，票手主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，票手可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。